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Opinión |
 Editorial : Blindajes: debate inexistente
El PSOE ha lanzado una confusa iniciativa para suprimir los blindajes en las estructuras de capital de las empresas, a la que ha añadido otra confusa propuesta para incentivar la participación del accionista minoritario en las sociedades, por la confusa vía de tocar dos leyes -la de Anónimas y la del Mercado de Valores- a través de la modificación de una tercera, la de Auditoría. Aunque determinar si los blindajes son buenos o malos para el accionista minoritario es francamente difícil -la teoría es que son malos; pero lo que es peor todavía es la tradicional falta de activisimo del ahorrador en España-, lo que es claro es que la limitación de los derechos políticos es una prerrogativa que puede llegar a ser útil y que está contemplada como un derecho a regular soberanamente por las juntas de accionistas. ¿Qué hacer? Lo mejor es abrir un debate de calado y que todas las partes -grandes y pequeños accionistas- expliquen las ventajas y desventajas de la supresión de los blindajes. Lo ideal es que, de formalizarse la reforma, la norma que salga adelante distinga entre empresas cotizadas y no cotizadas -cuyos consejos de administración y estructuras de capital son muy diferentes-; que sea de calidad jurídica suficiente -determinándose con claridad qué leyes han de retocarse- y, finalmente, por seguridad jurídica y dado que miles de accionistas compraron sus títulos valorando la existencia de blindajes en la bolsa española, estableciéndose un período transitorio de al menos un año para que el inversor que quiera desprenderse de sus títulos lo haga sin quebranto alguno.
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